電子報第五十四期>經驗傳承--北美精算考試經驗傳承

北美精算考試經驗傳承

黃冠菱、李佩鏵、沈柏楷
(東吳大學財務工程與精算數學系研究生)

一、精算考試的介紹

　精算師可以分為產險精算師（CAS）及壽險精算師（SOA），通常學弟妹的導向都是往壽險精算師發展。精算師考試流程可分為三大部分，第一部份屬於先前教育（Preliminary Education, PE），目前學校的課程大概可以涵蓋到PE這部分，至於PE以後的第二、三部分，就是大家畢業工作後，自行上網上課考取的部分。VEE系上有課程可以認證的部分，待會介紹。

　學弟妹可以在在學時期，考過前四科，再加上修讀VEE課程就差不多，第二部分的FAP及APC部分，是在你上班之後才考的。當你通過APC這科，你就是ASA--準精算師；而第三部分的FSA，細分成幾個區塊，也就是你是精算師，但是你會有專長領域，而你要往那個領域發展，就選擇那個區塊去上課。

　

　接著要跟大家介紹的是CERA（Chartered Enterprise Risk Analyst,企業風險分析師），這個部分比較新。他的考科是SOA考科的一部份，學弟妹只要配合這些課程，考過了就是CERA，他跟SOA不一樣的地方就是他的PE部分少了一科MLC，因CERA的課程比較偏重財務風險部分，在VEE課程中，他只要求經濟而已，修完這些課程才有資格去上較進階的財務課程，然後再通過APC這科的認證，最後再通過CERA的認證。其實並不是大家都要以成為精算師為目標，其實CERA這部分，跟剛剛精算師比較，他要求比較少，也比較新，所以學弟妹也可以往這部分發展。

　

　接著要介紹的是產險精算師（CAS）。產險精算師的市場不管是在台灣或大陸都發展的比較緩慢，但卻是大家可以考慮發展的地方。要跟學弟妹提醒的是，SOA跟CAS考試科目，他們的前四科是互通的，只是要特別注意MLC部分，如果你是考SOA的MLC，可以抵CAS的MLC，但是如果你是考CAS的MLC，卻不能抵SOA的MLC，所以保險一點，前面四科大家還是以考SOA的科目為主，這樣兩邊都可以互抵。

　

二、考精算師要去那邊看相關資訊？

　如果大家是要考產險精算師（CAS），可以到CAS的網頁：http://www.casact.org/，左邊有Admission / Exams可以進入，裡面就有很多考科的相關資訊。若學弟妹是想考壽險精算師（SOA），可以到SOA的網頁：http://www.soa.org/，從右上角的Education→Exams and Requirements進入，進去後就分ASA、CERA、FSA等可以點入參考。我們今天的內容會比較偏重ASA的部分，以往很多學長姐考的也都是比較偏重這部分。

　學弟妹真想考精算考試一定要常常去CAS、SOA的網站看他們有哪些要求，主要是Exam P、Exam FM、Exam MFE、Exam MLC、Exam C這幾科，及VEE部分的相關要求。VEE含Economics（系上認證課程：精算經濟）、Corporate Finance（系上認證課程：公司理財）、Applied Statistics（系上認證課程：財務時間序列分析、迴歸分析），認證標準是70分，不是一般的60分及格就好。值得注意的是，如果學弟妹要申請認證，前提是要先通過Exam P、Exam FM這兩科，而不是還沒通過兩科考試就去申請認證，這樣行不通的。想給學弟妹的建議，如果大學時期可以修讀的課程，就盡量去修，因為等你畢業後，想修就要繳學分費，非常的貴，如果你不想用修課的方式通過，就要參加考試，考試又很難考，所以學弟妹真的要好好珍惜善用系上的資源。

　目前考試幾乎以電腦上機考試為主，已經不像以前每年只有兩次的考試時間，有關電腦上機考CBT（Computer-Based Testing），有些常見問題提供給學弟妹參考如下：

（一）CBT（Computer-Based Testing）報名流程：

1.網路報名
2.先收到報名確認信(comfiirmation letter)
3.十天之內會再收到另外一封信，裡面會附上一組認證碼(prometric number)
4.利用認證碼劃位和指定考試日期

（二）CBT考試注意事項：

1.考試前要提早半小時到
2.只能帶護照、計算機入場
3.CBT-Tutotrial（http://beanactuary.org/exams/practice.cfm）
4.不能隨便進出考場
5.不能攜帶自己的文具，他們會發筆紙給考生使用
6.P和FM在考完試後可以馬上知道有無通過考試(銀幕上會顯示congratulations)

（三）CBT計算機類型：

主要是以德州儀器(Texas Instrument)計算機為主
1. BA-35
2. BA II Plus for FM
3. BA II Plus Professional for FM
4. TI-30Xa
5. TI-30X IIS solar (太陽能 台灣沒賣) for others
6. TI-30X IIB battery (電池 台灣有賣) for others
7. TI-30XS MultiView (or XB battery)

（四）Preliminary Education (PE)報名費（單位：美元）

SOA

費用($)

學生價($)

CAS

費用($)

學生價($)

Exam P

175

175

Exam 1

175

175

Exam FM

175

175

Exam 2

175

175

Exam MLC

300

240

Exam 3L

300

240

Exam MFE

150

120

Exam 3F

150

120

Exam C

375

300

Exam 4

375

300

（五）考試時間—以最近期的來說，同學可自行上網看

Exam P/1

Jul-09

Sep-09

Nov-09

 

Administration

Administration

Administration

Registration Deadline

28-May-09

6-Aug-09

8-Oct-09

CBT Dates

July 7-16, 2009

Sept. 15-24, 2009

Nov. 18-30, 2009

　

Exam FM/2

Aug-09

Dec-09

 

Administration

Administration

Registration Deadline

6-Jul-09

22-Oct-09

CBT Dates

Aug. 13-19, 2009

Dec. 1-8, 2009

　

 

Exam MLC

Exam MFE

Registration Deadline

24-Sep-09

24-Sep-09

Paper and pencil exam

2009/11/3

2009/11/2

 

8:30–11:30 a.m.

8:30–11:00 a.m.

　

Exam C/4

Nov-09

 

Administration

Registration Deadline

24-Sep-09

CBT Dates

November 3-9, 2009

（六）近期重大改革

-2009 Fall EXAM C & EXAM MFE 內容改變

-2011 CAS 部分變遷

CAS（∼2010）

ACAS：Basic Exams + Exams 5∼7 + Professionalism Course
FCAS：ACAS + Exams 8∼9

CAS（2011∼）

ACAS：Basic Exams + 2 Modules + 2 Exams + Professionalism Course
FCAS：ACAS + 3 Exams

　學弟妹們要養成常常上網看考試內容的習慣，瞭解考試的變革，因為常常變更考試內容，甚至他們提供的參考書目也會更改，所以學弟妹有隨時上去瞭解最新的考情。

　學弟妹自行上網時，可以在每一科裡，看到這些類似的文字資訊（Exam P Syllabus、Exam FM Syllabus、Exam MLC Syllabus、Exam MFE Syllabus、Exam C Syllabus），裡面都是在告訴大家考試時間、內容等等，非常詳細，也會推薦參考書目，最後會給你示範題目，所以大家一定要上去看。

三、考試經驗分享

（一）EXAM P+EXAM FM--李佩鏵學姊

【Exam P】

考試時間

three-hour multiple choice examination

考試用書

A First Course in Probability (Eighth Edition), 2009, by Ross, S.M., Chapters 1–8

建議使用計算機

TI-30X IIS solar (太陽能 台灣沒賣)
TI-30X IIB battery (電池 台灣有賣)

考試範圍


General Probability

(Conditional probability、Bayes Theorem / Law of total probability…)

Univariate probability distributions

Multivariate probability distributions(CLT、…)
　

準備方式


具備基礎的機率論與微積分觀念

具備保險學知識

(ex︰DEDUCTIBLES、BENEFIT LIMITS …)

Exam P Sample 3次

注意CBT與筆試考的差異

題目內容較冗長
　

【Exam FM--Financial Mathematics】

考試時間

three-hour multiple-choice examination

考試用書

Kellison, S.G., The Theory of Interest (Third Edition), 2008, Irwin/McGraw-Hill

McDonald, R.L., Derivatives Markets (Second Edition), 2006, Addison Wesley

Actex study manual (2007)

建議使用計算機

BA II Plus
BA II Plus Professional(注意要改回AOS)

考試範圍


Interest Theory
Financial Economics
　

準備方式


課本內容

ACTEX起碼研讀兩遍以上(Immunization)

Study manual(期初、期末時間點)

Exam FM Sample

（二）考試經驗分享--EXAM MFE--黃冠菱學姊

考試時間

2.5 hours and 20題單一選擇題 筆試

考試用書


Text book：

Derivatives Markets 2nd Edition, by McDonalds

Study manual：

ASM, Actex, BPP
　

建議使用的計算機

TI-30X IIS solar
TI-30X IIB battery

考試範圍


-Interest models：

C.I.R Model. , Vasicek Model , B.D.T Model

-Pricing derivatives：

Binomial trees, B-S formula, Put-Call parity, exotic options, European and American options pricing…

-Risk management：

Delta-Hedging

-其他

Ito’s Lemma
　

準備方式


對於衍生性金融商品要有基本的認識

-熟讀內容一次，study manual一次，sample兩次
-背公式
　

（三）考試經驗分享--EXAM MLC--沈柏楷學長
　

考試時間

3 hours and 30題單一選擇題 筆試

考試用書

-Text book：

Actuarial Mathematics (Second Edition), 1997

（by Bowers, N.L., Gerber, H.U., Hickman, J.C., Jones, D.A. and Nesbitt, C.J.）

Poisson processes（and mixture distributions）

（by James W. Daniel）

Multi-state transition models with actuarial applications

（by James W. Daniel）

-Study manual

建議使用的計算機

TI-30X IIS solar
TI-30X IIB battery

準備方式


保險數學第三章符號基礎一定要打好，才有辦法學習後面的章節，而後面每一章節，都跟前面的章節環環相扣，所以每個章節一定要熟練。
考試時間很緊湊，一定要把自己訓練到看到題目就可以反射性的反映出要如何解題。

四、精算考試語學校課程對照：

精算考試科目

大學部課程

基礎課程

基本課程要求：微積分、風險管理與保險(一)
進階課程要求：高等微積分

Course P

機率與統計(一)、(二)

Course FM

複利數學、衍生性金融商品

Course MFE

衍生性金融商品、保險財務、財務數學
財務工程與金融創新

Course MLC

保險數學導論(一)、(二)
機率與統計(一)、(二)

五、產險與壽險差異比較

提供精算人員統計供學弟妹參考，學弟妹可以依照自己想走的方向去選擇！


產物保險業
　

人身保險業

中華民國精算學會正會員

90年度：6名
96年度：35名

中華民國精算學會正會員

90年度：136名
96年度：146名


CAS台灣正會員

90年度：3名
96年度：6名
　


SOA台灣正會員

90年度：26名
96年度：71名